近日，潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司（以下简称：潍柴雷沃）递交招股书，准备在深交所创业板上市。

  招股书显示，潍柴雷沃此次计划募资50亿元，主要募投项目包括大中马力高端拖拉机智能化工厂建设项目、智慧农业开发项目、大喂入量收获机械智能化工厂升级改造项目、高端农机创新中心能力升级项目、自主可控信息化升级项目、高端农机具核心零部件制造项目和补充流动资金。

  成立于2004年，位于山东省潍坊市的潍柴雷沃是我国领先的农业装备企业，前身为“山东福田重工股份有限公司”，当前注册资本约为11.46亿元，法人为谭旭光，主要股东包括潍柴动力股份有限公司、潍柴控股集团有限公司、中央企业乡村产业投资基金股份有限公司等。

  作为我国农机装备顶级规模的企业，潍柴雷沃专注于农业装备的研发、生产与销售，致力于为客户提供智慧农业耕、种、管、收、烘储全程机械化及系统服务方案。公司深耕农业装备行业多年，拥有农业装备全产业链关键核心技术。经过近20年的发展，现已形成完整的产业链布局与丰富的产品矩阵。

  据招股书显示，报告期内，潍柴雷沃主营业务包括农业装备业务、工程机械业务和三轮车辆业务，其中工程机械业务和三轮车辆业务已在报告期内剥离。当前，潍柴雷沃主营业务聚焦在拖拉机、轮式谷物收获机械、履带式谷物收获机械、玉米收获机械和其他农业机械产品上。包含从耕整、种植、收获、秸秆综合利用到粮食烘储处理等现代农业生产的各个环节。

  据招股书显示，潍柴雷沃的拖拉机产品功率覆盖25-340马力，分为机械换挡、动力换挡、CVT三种技术路线马力CVT是国内首台商业化CVT智能拖拉机，其产品性能可达国际领先水平，打破了国内长期依赖进口的局面。

  收获机械产品包含了轮式谷物收获机械、履带式谷物收获机械、玉米收获机械和特种收获机械，功率覆盖88-460马力。其中，谷物收获机械涵盖横轴流、纵轴流及逐稿器三大行业主流技术路线，产品技术处于国内领先地位。

  值得注意的是，潍柴雷沃多项产品均位列行业前列。轮式谷物收获机械连续近二十年国内占有率排名第一；2022年，其玉米收获机械市场占有率20.90%，行业排名第一；拖拉机市场占有率24.22%，行业排名第二，出口市场占有率 27.65%，行业排名第一；履带式谷物收获机械市场占有率 27.06%，行业排名第二；此外，其高端精量播种机械、打（压）捆机等机具行业排名位居前列。

  近年来，我国格外的重视农业现代化发展，农业机械化作为现代农业发展的重要支撑，是推进农业现代化和可持续发展不可或缺的工具。随着农机购置补贴、土地流转改革等多项政策向机械化方向发展，拖拉机、收获机械等大型机械的市场空间也在逐步提升。这为潍柴沃雷出售的收益的增长提供了坚实基础。

  图3：潍柴雷沃2019-2022年1-9月主要经营业务收入及净利润 数据来源:潍柴雷沃招股书

  此外，报告期内，潍柴雷沃农业装备板块拖拉机、轮式谷物收获机械、履带式谷物收获机械和玉米收获机械等基本的产品的销量均呈现明显增长趋势。

  销售层面，潍柴雷沃依靠经销为主、直销为辅的销售模式，直销模式主要是针对少部分政府采购等项目。目前，公司经销商数量已具备一定规模，销售区域已覆盖国内较大范围种植区域。据招股书显示，2019年至2022年1-9月经销收入占比分别为98.12%、98.83%、98.89%、98.97%。

  值得注意的是，潍柴雷沃自成立以来大力拓展海外业务。针对境外市场，公司成立了集“销售、服务、配件供应、培训及信息反馈”为一体的营销服务网络体系，主要出口 25-240 马力大中型拖拉机、履带式谷物收获机械和轮式谷物收获机械等产品，产品出口至全球128 个国家和地区。2022 年，公司 25 马力及以上大中型拖拉机出口的市场占有率达到 27.65%，处于行业领先地位。

  报告期内，潍柴雷沃2019年至2022年1-9月研发费用投入分别为 39342.52 万元、32546.11 万元、 42077.89 万元及、38314.85 万元，占据营业收入比例分别为22.55% 、23.30%、29.21%、36.81%。此外，截至 2022年9月30日，潍柴雷沃共有研发人员 1,812 人，占公司员工总数比例为18.85%。由以上数据显而易见，近几年研发费用投入占总营业收入呈上升趋势。

  总体而言，报告期内，潍柴雷沃的主营业务突出，整体经营情况良好。潍柴雷沃表示，未来公司将聚焦智能农机和智慧农业主营业务，巩固国内市场领头羊，加速海外战略布局，变成全球一流的农机装备企业，打造全球智慧农业科学技术产业领先品牌。

  近年来，伴随国家产业政策的支持，我国农业机械行业发展形态趋势良好。根据农业农村部农业机械化管理司的统计数据，近年来我国农业机械化水准不断提高，2021年我国农业机械总动力达到10.78亿千瓦，同比增长2.03%，较“十二五” 末增长19.5%；农作物耕种收综合机械化率达72.03%，同比提高0.78个百分点，较“十二五”末提高8.21个百分点。

  此外，我国农业机械产品凭借其超高的性价比和优异质量，在国际市场上受到青睐。我国农业机械产品形成对外贸易顺差，出口额大幅高于进口额。根据《中国农业机械工业年鉴》，2020年我国农业机械贸易顺差总额为71.0亿美元，其中进口总额16.5亿美元，出口总额87.5亿美元。

  尽管我国农业机械行业近年来发展迅速，且行业内公司数众多，但仍以中小企业居多，整体实力偏弱，同质化严重。目前，全球农业机械行业形成了约翰迪尔、凯斯纽荷兰、久保田等国际化农机巨头规模化竞争和中小企业细分市场之间的竞争的格局。上述农机巨头建立了覆盖全球的销售网络和生产基地，基本占据了农业机械行业的中高端市场。我国急需打造具有国际影响力的全球龙头企业。

  潍柴雷沃作为国内最大的农业装备企业，产品品类齐全，在国内市场占据绝对领头羊，核心产品的市占率均排名前两位，处于行业领头羊。但相比约翰迪尔、凯斯纽荷兰、久保田等国际化农机龙头，公司在全球市场占有率、技术水平、为客户提供综合解决方案等方面仍存在一定差距，潍柴雷沃在海外市场将面临国际有突出贡献的公司的激烈竞争。

  因此，面对未来5-10年发展趋势，潍柴雷沃司将聚焦智能农机和智慧农业主营业务，持续加大科学技术创新投入，加强核心产品“卡脖子”关键核心研发技术，布局高端大型化战略产品，重点突破高端大马力拖拉机、大喂入量收获机、茎穗兼收玉米机、青贮机及高端农机具等品类。

  同时，潍柴雷沃还将瞄准海外市场，重点聚焦欧洲、东南亚等战略市场突破，加速全球化发展进程。

  此外，在我国农业机械整体向高端化、智能化发展的趋势下，潍柴雷沃将积极探索新模式新业态，加快智慧农业服务转型。潍柴雷沃表示，未来将持续重点开发智慧农业管理决策系统，实现农业生产的精准决策，提升农业生产管理数字化、自动化水平，为客户提供全程机械化产品以及数字化、智能化系统解决方案。